社保网社保新闻政策法规社保查询维权案例社保观点社保知识医疗保险生育保险养老保险工伤保险失业保险住房公积金办理指南社保问答社保计算器
当前位置:社保网首页 > 社保观点 >

杨国英:新“国九条”能重启牛市?

 字体时间:2014-05-13来源: 中国社保网编辑:社保网-蓝星
【导读】:新“国九条”还释放出支持社保基金入市等利好A股的消息,更为重要的是提出“要坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。”

    在新“国九条”颁布后的第一个交易日,其利市效应已经初步显现——5月12日,沪深两市均大幅收高,截至收盘,沪指涨2.08%,报2052.87点,深成指涨2.17%,报7318.14点。

    尽管超短期的利好行情,根本无法说明新“国九条”可以重启一个大牛市,但是,结合当前A股的估值水平和经济调结构状况,我们还是应该对新“国九条”之于中长期的利市效应充满信心。

    就A股估值水平而言,当下A股市场主板的市盈率仅为15倍左右,中小板市盈率亦仅有30倍左右,这一估值水平已经接近、甚至低于欧美主流资本市场。此外,自去年下半年以来,尽管我国GDP增速持续处于同比下降态势,但是与之相比的是固定资产投资同比更大的回落幅度,而且,近一年我国贸易顺差、采购经理人指数等宏观经济数据,均显示我国实体经济已经结构性转好。

    在A股估值水平已经回归到价值投资区间、经济调结构已然初显成效之下,源头治市和利好消息兼具的新“国九条”,极有可能在短期震荡拉升后,逐渐迎来新一轮牛市行情。

    事实上,与2004年颁布的“国九条”相比,新旧“国九条”具有时间窗口的相似性:上一次颁布“国九条”,A股也是持续处于“筑底振荡”阶段。在“5·19”(1999年)行情于2001年落幕之后,其后A股就一路筑底震荡,此后市场迎来了2004年“国九条”的颁布。再纵观新“国九条”的颁布,其时间窗口可谓与上一轮“国九条”惊人地相似,在2008年大牛市行情破灭之后,A股行情亦一直震荡走低,近一年来更是持续处于筑底震荡阶段,上证指数亦一直在2000点上下徘徊。

    故而,国务院在这个时间窗口出台新“国九条”,我们可以揣测,当下的A股市场已基本处于“政策底”区间,无论基于A股市场绝大多数股票的估值水平,还是基于协同全面深化改革的需要,均有必要通过筑牢政策底,以期尽快迎来A股市场的市场底。

    应该说,仔细研读新“国九条”,决策层从源头治市的决心是相当坚决的,不仅明确了资本市场是资源配置主战场的地位,而且进一步强调了推进股票发行注册制度、强化退市制度等根治A股市场的措施。此处,新“国九条”还释放出完善资本市场税收政策,以及支持社保基金入市等利好A股的消息,更为重要的是,新“国九条”特别提出,“要坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。”

    当然,评估新“国九条”最终的成效如何?我们还要看实践层面的具体落实,比如,对新“国九条”提出的保护中小投资者权益进行落实,就有必要尽快出台《投资保护法》。

    应该承认,A股市场从“政策底”走向“市场底”,是需要一定的时间进行过渡的,但是,在新一轮全面深化改革的政策大方向之下,在我国实体经济已然结构性转好之下,在A股市场绝大多数股票的估值已经相对合理之下,这一过渡的时间不仅不会太久,而且极可能在半年之内。

本文地址:http://www.spicezee.com/guandian/9621.html
为了社保知识的普及、信息的传播,中国社保网欢迎您转载分享。但请注明文章出处并保留完整链接。
【免责声明】文章采自网友投稿刊登及网络转载,本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,对文中内容的真实性和完整性不作任何保证或承诺,仅供读者参考交流。中国社保网是一个公益性质网站。文章版权永归原作者所有。如有异议,请联系我们
本文已帮助

最新刊登

1

赞助商链接

猜你喜欢

今日热点

补养老金缺口国资划转社保提速 划转方案

点击排行榜

  • 新闻
  • 观点
  • 政策
  • 案例
  • 知识
  • 办理
  1. 2016事业单位事假、休假、病假的有关政策规定
  2. 2017年上海最新社保缴费基数上下限一览表
  3. 国家医保局:全国跨省异地就医直接结算达93万人次
  4. 社保怎么补交?农村户口的要怎么补交社保费?
  5. 2017年已经到来:社保卡等新规你必须知道
  6. 内蒙古社保卡进度查询
  7. 2016公务员最新级别工资一览表
  8. 2015机关事业单位职业年金单位缴费比例
  9. 个人可以补缴社保吗?个人补缴社保流程
  10. 2016公务员病假最新规定

随机推荐